Венчурные инвестиции – что это, роль и значение, примеры, как привлечь? - StudentHelp-NN.ru
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд (пока оценок нет)
Загрузка...

Венчурные инвестиции – что это, роль и значение, примеры, как привлечь?

Венчурные инвестиции – что это, роль и значение, примеры, как привлечь?

Для того чтобы получить доход от вложений, а не просто сохранить накопления, можно использовать венчурные инвестиции. Они имеют свои преимущества и недостатки, а еще разные виды со своими особенностями. Важно правильно подобрать проект для внесения денег.

Что это венчурные инвестиции?

Под этим термином понимают определенный род инвестиций, направленный на поддержку или развитие начинающих или растущих организаций, деятельность которых обусловлена высоким или уверенным уровнем риска. Выделяют конкретные стадии венчурных инвестиций: предпосевная, посевная, первая, вторая, третья и поздняя. В сравнении с фондовой биржей венчурный рынок является более доходным. Рисковые или венчурные инвестиции имеют ряд преимуществ:

  1. Дают толчок для развития новых технологий, научных изобретений и открытий.
  2. Можно получить возврат и хорошую прибыль уже через 3-4 года, поскольку проект за это время успевает хорошо развиться.
  3. Вложения дают шанс получить часть акций с правом голоса.
  4. Венчурный рынок широкий и постоянно пополняется новыми идеями, поэтому выбрать есть из чего.

Венчурные инвестиции имеют и недостатки, которые нельзя упустить из внимания:

  1. Финансирование осуществляется на стадии организации, поэтому риск провала является высоким.
  2. Для тщательного изучения проекта и принятия правильного решения необходимо потратить много времени.
  3. Многие фонды имеют высокий порог.

Роль и значение венчурных инвестиций

Суть такого инвестирования заключается в том, что финансы предоставляются фирмам, которые не имеют необходимого капитала, для воплощения своей идеи или удержания на плаву. Прямые венчурные инвестиции могут принести, как колоссальный доход, так и существенные убытки. Стоит заметить, что они сыграли важную роль в экономическом развитии многих стран. Выгоду могут получить обе стороны: вкладчики увеличивают свою прибыль, а стартапы имеют шанс стать полноценной и успешной компанией.

Виды венчурных инвестиций

Есть разные классификации подобных инвестиций, например, ориентирующиеся на фактор времени и суммы. У каждого варианта есть свои плюсы и минусы. Платформа венчурных инвестиций должна подбираться с учетом необходимой суммы вложений:

  1. Малые до $10 тыс. Такие вложения служат в большей степени дополнительным заработком. К преимуществам относят: небольшие риски оптимальный расчет на диверсификацию. К минусам относят невысокую прибыль, и может недостаток полномочий для участия в крупных проектах.
  2. Средние $10-500 тыс. Плюсы этого вида: большой вариант предложений, средняя процентная ставка и снижение рисков благодаря параллельным вложениям. Что касается минусов, то существует риск обесценивания капитала.
  3. Крупные от $500 тыс. К преимуществам таких венчурных инвестиций относят: широкий выбор проектов в разных сферах, допустим «разумный риск», можно установить контроль над функционированием фильмы. Существует риск провала проекта.

Венчурные инвестиции в стартапы

На сегодня вложения в стартапы становятся самыми популярными направлениями. К ним относят недавно созданные компании, которые не обладают достаточным бюджетом для полноценной работы, но у них уникальная и актуальная идея. Они предлагают на рынок инновационную вещь, которая является привлекательной для потребителей. Группа венчурных инвестиций для таких «новичков», это реальный шанс заявить о себе и получить раскрутку.

Венчурные инвестиции в компании

Вложение финансов может проходить и в уже существующие компании, которые на данный момент испытывают финансовые трудности. Это может быть любая фирма, которая планирует увеличить рынок сбыта и расширить производительность, но при этом у нее нет необходимых финансовых ресурсов. Корпоративные венчурные инвестиции или другие виды вкладов могут быть отданы в компании, которые находятся на стадии создания продукта, то есть идея уже реализуется, но товар, пока не представлен на рынке и не понятно, будет ли он востребованным или нет.

Доходность венчурных инвестиций

На западе венчурные инвестиции являются очень привлекательными по ряду причин, к которым в большей степени относят максимальный прирост. Согласно статистике в течение последних 10 лет подобные вложения обеспечивают среднегодовой доход в 15,7%, а вот успешный фонд венчурных инвестиций дает прирост капитала до 80%. Кроме этого, инвесторы могут рассчитывать на существенные налоговые льготы. Основные факторы успеха венчурных инвестиций:

  • достаточный объем инвестирования;
  • умелое руководство;
  • успешная разработка инновационного продукта;
  • соответствие производственным планам;
  • реализация по запланированным ценам;
  • предсказуемое поведение конкурентов;
  • оформление прав на интеллектуальную собственность;
  • выполнение бюджета.

Срок инвестиций в венчурные проекты

Все проекты можно разделить на несколько групп в зависимости от длительности существования проекта. Специалисты рекомендуется инвестировать сразу в несколько сфер, что минимизирует риск провала. Инвестирование в венчурное финансирование может быть в такие проекты:

  1. Краткосрочные. Эксперты считают, что этот вид проектов действует 1 год, но на практике срок не превышает 2 мес. В пример можно привести хайп-проекты.
  2. Среднесрочные. Это инвестиции сроком 1-3 года. К этой группе относят ценные бумаги, вложения в дочерние компании и облигации.
  3. Долгосрочные. Сюда входят проекты, которые предлагают вложиться больше, чем на 5 лет. В этом случае актуально правило, что чем выше доходность, тем больше риск провала, но учитывая большой промежуток времени ситуация может измениться. В пример можно привести покупку биткоинов (на самом старте), вложения в строительство и производство.

Как привлечь венчурные инвестиции?

Благодаря венчурным вложениям можно не только получить финансовую помощь, но и установить новые полезные контакты, проработать стратегию развития и провести оценку продукции со стороны финансовой привлекательности. Инвесторы перед тем, как выбрать стартап проводят тщательный анализ и исследования, чтобы понять оправданными ли будут вложения или нет. Инвестиции в венчурные проекты можно найти разными способами и основными считаются такие направления:

  1. Личные связи. К преимуществам этого варианта относят высокий уровень доверия со стороны инвестора. Что касается минусов, то это длительный и трудоемкий процесс поиска ресурсов.
  2. Бизнес-инкубаторы. Есть специальные организации, которые поддерживают молодые проекты за долю в компании или за процент от прибыли в будущем. Организация-новичок может получить не только венчурные инвестиции, но и помещение, информационную и техническую поддержку, и так далее.
  3. Конкурсы стартапов. Компания получает возможность пообщаться с многочисленными потенциальными инвесторами. Кроме этого, она сможет представить свой проект не только на региональном и внутригосударственном, но и на международном уровне. У новичков есть возможность получить полезный опыт и финансирование за счет грантов и премий.

Примеры венчурных инвестиций

Чтобы понять, насколько прибыльны подобные вложения, следует рассмотреть несколько ярких примеров.

  1. Изучая венчурный рынок инвестиций, Майк Марккула вложил в компанию Apple $250 тыс., когда еще Стив Джобс только начинал свою деятельность. В итоге Майкл получил третью часть компании, которую он продал за $154 млн.
  2. Томас Алберг решил вложить в книжный онлайн магазин Amazon $100 тыс. В итоге он получил прибыль в $26 млн.
  3. В обмен на акции Ян Макглинн вложил в бизнес знакомой венчурные инвестиции в размере 4 тыс. фунтов. Женщина открыта магазин натуральной косметики Body Shop. В итоге сеть, включающую 2 тыс. магазинов, купил гигант L’Oreal, и прибыль Яна составила примерно €180 млн.

Венчурные инвестиции в России

В начале 2000-х годов на территории Российской Федерации венчурное инвестирование существовало только благодаря иностранному капиталу. С 2001 года в стране стали появляться собственные фирмы и особо рисковые венчурные инвестиции стали более привлекательными для вкладчиков. На законодательном уровне деятельность инвесторов стала регулироваться только к 2006 году. Большую роль в развитии сыграло создание «Российской венчурной компании», которая занимается поддержкой фондов. Венчурное инвестирование сейчас активно развивается.

Венчурные инвестиции в США

Благодаря развитию интернет индустрии и компьютерных технологий венчурное инвестирование в Америке получило второе дыхание и сейчас это один из самых популярных видов привлечения капитала для развития стартапа. Объем венчурных инвестиций постоянно растет, и он является самым развитым в мире. Он направлен на поддержку малых компаний, которые в большинстве случаев работают в высокотехнологичных сферах. Формы и модели инвестирования в Америке не являются статическими и постоянно меняются.

Венчурные инвестиции — что это такое простыми словами + в чем заключается особое значение венчурного бизнеса

Среди начинающих инвесторов популярен вопрос, что такое венчурные инвестиции простыми словами? На данный момент это – один из самых популярных способов инвестирования. Он дает возможность обзавестись большой прибылью, но предполагает и серьезные риски. Подробнее читайте далее.

С этими проектами можно заработать уже сегодня:

Что это такое?

Определение «венчурный» заимствовано из английского языка и применяется без перевода. Дословно оно обозначает «рискованное предприятие». В указанном случае уровень риска оценивается, как очень высокий . Прямые и венчурные инвестиции – это полностью противоположные понятия, несмотря на сходство. Первый вариант предполагает инвестирование в известный бизнес, а второй – в совершенно новый.

Читайте также:  Какие виды денег существуют?

К венчурным инвестициям относятся проекты, аналогов которым еще не было, например, инновационные технологии. У инвестора нет возможности оценить реальные риски и перспективы , поэтому вероятность лишиться вложенных средств – высокая. На этапе зарождения мобильная связь, компьютерная техника, железные дороги также включались в описанное понятие. Теперь это – стандартный бизнес, поскольку особенности и риски венчурного инвестирования оценить сложно из-за отсутствия схожих примеров.

В данную сферу, можно потратить колоссальные средства, но остаться без прибыли

Определенная известная или новая компания создает проект, привлекая инвесторов. За предоставленную финансовую поддержку вкладчики получают акции или долю владения.

Инвесторы получают доход двумя способами:

  • в виде стабильного заработка в качестве совладельцев;
  • от перепродажи ценных бумаг.

В первом случае гарантирована средняя размеренная прибыль в течение длительного периода, а во втором – крупная, но единовременная. Венчурное инвестирование представляет собой опасное дело , поэтому шансы остаться без прибыли и вложенных средств – велики.

Преимущества

Описываемый вариант инвестиций предполагает комплекс плюсов:

  • высокий уровень дохода;
  • быстрые сроки получения прибыли;
  • отсутствие юридических и правовых проблем;
  • возможность получить постоянный источник дивидендов;
  • простая система вложения.

Если организация, получившая финансовые средства, нарушит закон, инвестор не несет ответственность за совершенные действия. Указанная особенность делает венчурные вложения безопасным с юридической точки зрения способом инвестирования.

В случае успешной реализации проекта, активы повышаются в цене, обеспечивая прибыль вкладчику

Недостатки

Фактически все венчурные инвестиции являются стартапами. По статистике, только 1 из 10 проектов становится успешным и приносит прибыль. Таким образом, риски подобных вложений – очень высоки. Но описанная особенность – не единственный минус.

У таких инвестиций есть и другие недостатки:

  • организация, создавшая стартап, может неосознанно или намеренно не предупредить об имеющихся рисках;
  • подписываемый договор часто занижает доход вкладчика;
  • возможность столкнуться с высокими налогами.

Получить акции в серьезном среднедоходном бизнесе можно, потратив от 10 000 долларов.

Кроме того, многие компании стремятся избежать налогообложения, нарушая закон, что в итоге приводит к правовой ответственности. В описанном случае даже успешный проект, вероятнее всего, будет закрыт, и вкладчики останутся без вложенных средств.

Порог входа в проект – минимален, но небольшие венчурные инвестиции в стартапы обычно не приносят значительного дохода

Венчурные фонды

Указанные организации дают возможность снизить риски, сохранив собственные инвестиции. Инвестировать в венчурный фонд – выгодно, поскольку он изначально ориентирован на работу с инновационными проектами и стартапами.

Перечень его задач включает:

  • сбор финансовых вложений инвесторов;
  • проверка и анализ проектов;
  • сопровождение в процессе реализации стартапа;
  • участие в управлении;
  • поддержка команды во всех сферах.

У начинающих инвесторов часто появляется вопрос, для каких фирм характерен венчурный бизнес?

Доход фонда напрямую связан с успехом молодой компании, нуждающейся в финансировании, его руководство приложит максимальные усилия для решения возникших проблем

Чаще всего это – молодые и неопытные компании, в которых редко встречаются специалисты с многолетним стажем.

Чтобы избежать рисков, фонд проверяет каждую фирму и отсеивает те, у которых:

  • деятельность нарушает отраслевую, географическую, научно-техническую или рыночную политику;
  • в бизнес-плане допущены ошибки;
  • запросы и документы составлены неграмотно.

По статистике, 10% заявок проходят первую стадию проверки и перенаправляются специалистам на оценку рисков, маркетинговую и экономическую диагностику. В конечном итоге 1-2% стартапов получают одобрение профессионалов, знающих, в чем заключается особое значение венчурного бизнеса.

Условия на территории России

Размер инвестиций в указанную отрасль составляет 2 миллиарда долларов , но в сравнение с другими странами это – немного. В большинстве стартапов принимают участие международные компании и межнациональные организации, получившие государственное одобрение в результате заключения договора. Описанный подход позволяет снизить риски, но одновременно затрудняет процедуру инвестирования. Поэтому венчурные инвестиции в России пока что не достигли высокого уровня развития.

В Российской Федерации венчурное финансирование находится на этапе формирования

На территории Российской Федерации недостаточно частных инвесторов. Большинство людей предпочитают вкладывать инвестиции в развитые компании, способные предоставить гарантии. В России есть база инвестиционных проектов, в которой авторы стартапов могут представить свой бизнес-план и запросить финансовую поддержку. Для молодых фирм созданы онлайн-площадки , упрощающие поиск инвесторов. Здесь же потенциальным вкладчикам предоставляется возможность ознакомиться с проектами и решить, куда стоит вкладывать инвестиции.

Таким образом, венчурное инвестирование в России развивается сложно, но созданные условия открывают перспективы для улучшения ситуации. Уже существуют фонды с собственным рейтингом, помогающие инвесторам избежать рисков и приумножить доход за процент от прибыли . Это в целом благоприятно способствует развитию бизнеса в стране.

Венчурные инвестиции — что это такое и каков механизм венчурного финансирования + список ТОП-5 лучших венчурных фондов в России

Здравствуйте, дорогие читатели финансового журнала «RichPro.ru»! Сегодня предметом нашего разговора будут венчурные инвестиции, используемые для финансирования новых или растущих компаний, а также поговорим о венчурных фондах и инвесторах – профессиональных участниках венчурного бизнеса.

В данном материале мы рассмотрим:

  • Понятие венчурных инвестиций и сферы их применения;
  • Что такое венчурные фонды и как они работают;
  • Основные этапы процесса венчурного инвестирования (информация для инвесторов);
  • Особенности привлечения венчурного капитала (информация для стартаперов и начинающих предпринимателей);
  • список лучших венчурных фондов в России.

Данная статья будет полезна:

  • предпринимателям-инвесторам, которые готовы и не бояться рискнуть, вложив деньги в новые идеи и проекты;
  • «новичкам» в сфере ведения бизнеса, которые не знают с чего лучше начать и какую нишу выбрать;
  • лицам, не знакомым пока с предпринимательской деятельностью, но имеющим инновационную идею и нехватку средств на ее реализацию.

1. Что такое венчурные инвестиции — определение + обзор перспективных секторов экономики для венчурных инвесторов

Термин «венчур» заимствован из английского языка, обозначающий «риск» или «рискованное начало». Венчурное вложение денег не приносит мгновенную прибыль своему инвестору. Такие инвестиции являются долгосрочными и высокорискованными .

Венчурные инвестиции — это рискованные вложения в перспективные инновационные компании (стартапы) с целью получения значительного (выше среднерыночного) дохода.

Риск заключается в том, что деньги вкладываются в абсолютно новые идеи, технологии или продукт. Принесет это убыток или прибыль инвестору покажет только время. В случае убыточности нового предприятия инвестор просто теряет свои вложенные средства. Но в случае удачи инвестор получает сверхприбыль , то есть гораздо больше вложенного.

На первоначальной стадии инвестор осуществляет свои капиталовложения в новое дело, а когда предприятие выходит на достаточно высокий уровень прибыльности и развития, он имеет возможность продать свою часть (долю) в компании по более высокой цене. То есть рост стоимости доли (акции) компании, принадлежащая инвестору, и есть его основной источник получения прибыли.

Доход венчурного инвестора = стоимость реализации доли (акций) сумма вложенных денег

P.S. Венчурное инвестирование – это не всегда вложения в уставной капитал компании, в редких случаях такое финансирование может быть в виде кредита.

Венчурными инвесторами могут быть как отдельные частные лица, так и крупные организации и корпорации, а также синдикаты и фонды, не зависимо от сферы их деятельности.

5 наиболее привлекательных секторов экономики для венчурных инвестиций

Наиболее привлекательной сферой экономики для привлечения венчурных инвестиций являются информационные технологии, интернет, программное обеспечение, мобильная связь и телекоммуникации. В этом секторе предприниматели готовы вкладывать крупные деньги в новые разработки и инновации.

Здравоохранение, фармацевтика, биотехнологии имеют больший интерес на западе, чем в России. Но в последнее время наметилась тенденция к увеличению инвестиций в этот сектор.

Промышленность и строительство не так быстро и динамично развиваются как предыдущие два сектора. Такие сферы экономики считаются инертными и консервативными, но в то же время обладающими возможностью принести большую прибыль для рискованных людей.

Кстати, на нашем сайте есть отдельная статья, в которой подробно рассказывается про инвестиции в бизнес и стартапы, а также приведены лучшие стартап-направления в России, куда можно вложить деньги.

2. Венчурный фонд — что это такое и как он работает + сравнительная таблица венчурного финансирования и банковского кредита

Дадим определение понятию «венчурный фонд».

Венчурный фонд — это организация, которая занимается инвестированием средств в новые, инновационные и молодые проекты.

Деятельность венчурных фондов сопряжена с высокими рисками, но также и с большой потенциальной прибылью.

Венчурные фонды могут быть:

  • специализированными, которые вкладывают деньги только в определенным сектор экономики или регион
  • универсальными, работающие с разными сферами.

Как правило, венчурные организации, инвестируют денежные средства в несколько проектов для того, чтобы дифференцировать риски.

По статистике 70% объектов финансирования являются убыточными , но остальные 30% приносят значительную прибыль , перекрывающую все риски.

В кого инвестируют капитал венчурные фонды:

  • в проекты или бизнес идеи, которые нуждаются в дополнительном исследовании или создании примерочных образцов продукции перед тем как выйти на рынок потребителей (seed);
  • в новые компании, которые недавно работают на рынке, нуждающиеся в научно-исследовательских работах для продвижения своих товаров на рынок (startup);
  • в предприятия, которые уже имеют свой готовый продукт для коммерческой реализации (earlystage);
  • в компании, которые уже давно на рынке услуг, но нуждающиеся в дополнительных средствах для увеличения оборотных и основных средств, увеличения объемов выпуска и исследований (expansion).
Читайте также:  Опилки в огороде - польза или вред?

Венчурные фонды создаются, как правило, опытными предпринимателями – финансистами, которые работают по такой схеме:

  1. Поиск инноваций, идей, новых компаний с потенциальной высокой прибыльностью.
  2. Анализ выбранных компаний на предмет рентабельности, развития, экономической целесообразности и возможных рисков.
  3. Разработка путей развития компании и потенциальных и новых рынков сбыта.
  4. Выпуск акций предприятия (контрольным пакетом акций, как правило, обладает руководитель, а фонд лишь незначительной их частью).
  5. Развитие компании, что в свою очередь приводит к росту стоимости акций и активов.
  6. Получение дохода инвесторами от дивидендов или от продажи своих акций, уже увеличенных в цене.

Последний этап является заключительным , так как именно на нем определяется, принесут ли денежные вложения доход, на который изначально рассчитывал инвестор.

Почему новые компании с новыми идеями выбирают именно венчурный фонд , а не банковский кредит. Преимуществ этого достаточно много.

Например, получить значительный кредит в банке за новую идею, даже с прибыльным и далеко идущим бизнес-планом, практически невозможно . А вот обратившись в венчурный фонд, можно не только привлечь инвестиции на развитие проекта, но и воспользоваться программами обучения, наставничеством более опытных предпринимателей, льготным кредитованием.

Сравнительная характеристика венчурных фондов и банковских кредитов показана в таблице ниже:

Венчурный фонд

Банковский кредит

Обеспечение возвратности

Что такое венчурные инвестиции и как на этом заработать

Венчурное инвестирование

В России самым известным фондом, который занимается венчурным инвестированием, является инновационный центр Сколково.

В рискованном (венчурном) финансировании заинтересованы обе стороны этого процесса. И инвестор, и донор идеи – каждый со своей стороны идет к одной цели, которая состоит в получении максимальной прибыли. В свою очередь, субъекты соглашения сталкиваются на своем пути с преградами, главная из которых – риски. Как их минимизировать?

Общие представления о венчурном финансировании

По определению, венчурное инвестирование – это финансирование высокотехнологичных долговременных капиталоемких стартапов, успех которых не гарантирован.

При всей авантюрности рискованных проектов, без них невозможен какой-либо научно-технический прогресс. На протяжении всей истории человечества разработка каждого нового продукта сопряжена с денежными и временными затратами, привлечением высококвалифицированных кадров, использованием экспериментальной базы и прочими существенными издержками.

Без венчурных инвестиций никогда бы не появились привычные современным людям предметы, такие как самолеты, телевизоры или компьютеры.

Примером развития успешного венчурного стартапа может служить финансирование Американской Радикорпорацией работ по созданию иконоскопа и системы трансляции движущихся изображений инженером Владимиром Зворыкиным. По решению вице-президента RCA Дэвида Сарнова, на НИОКР было выделено в общей сложности $50 млн – в 30-х годах XX века сумма титаническая. О результатах рассказывать излишне.

Теперь можно утверждать, что Сарнов принял верное решение, но есть много примеров убыточного вложения капитала. Как избежать ошибок? Процесс принятия решения и развития венчурного проекта делится на стадии.

Экспертная оценка венчурного проекта

Первая мера, принимаемая для минимизации рисков при венчурном инвестировании, состоит в предварительной оценке финансовой перспективности стартапа. По определению такие проекты являются инновационными и уникальными, поэтому кажется, что апелляция к аналогам не может дать результата.

Именно поэтому следует начинать с самого трудного – поиска признаков, по которым можно судить о возможной полезности предлагаемого продукта. Эксперт ставит перед собой вопрос: что это такое, и какие потребности может удовлетворять данный новый товар (услуга)?

В случае с телевидением ответ очевиден. Сарнову, как и другим людям, хотелось бы иметь устройство, позволяющее получать видеоинформацию не выходя из дома.

Создателю первого ПК «Альтаир 8800» Генри Эдвардсу Робертсу было ясно, что настанет день, когда почти у каждого человека будет свой компьютер.

При всей затрудненности оценки венчура, применение экспертных методов все же возможно. Однако аналоги венчура следует искать менее очевидные, чем, например, при принятии решения о проектном финансировании или инвестиционном кредитовании какого-то типового предприятия. Необходимы в первую очередь здравый смысл и определенная фантазия.

Поэтапное финансирование венчурных стартапов

Сколь бы заманчивой ни была предлагаемая концепция, венчурные риски неизбежны. Они могут быть обусловлены техническими проблемами, возникающими на разных этапах реализации и приводящими порой к полному отказу от проекта, или стремительно растущими издержками.

В. Зворыкин в начале сотрудничества с RCA утверждал, что для создания телевидения ему будет достаточно $100 тыс. За время реализации венчура сумма увеличилась в 50 раз.

Смысл ступенчатой реализации проекта состоит в возможности проведения предварительных оценок результативности вложений, после каждой из которых инвестор принимает решение о продолжении финансирования, прекращении его или принятии другой стратегии на рынке (о ее вариантах будет рассказано несколько позже).

На практике развитие венчурного проекта делится на следующие этапы:

  1. «Посев». Если донор не обладает ничем, кроме идеи, ему необходимы минимальные средства для того, чтобы оформить ее в вещественном или «бумажном» виде. Стартап, пребывающий в этой стадии развития, не представляют собой субъекта хозяйствования, с которым можно заключить договор. К концу «посевной» фазы он должен стать таковым.
  2. «Стартап», то есть начало практической реализации проекта. Предприятие-донор идеи уже есть, но его продукт выглядит как опытно-экспериментальный. Задача в том, чтобы понять, насколько хорошо его будут покупать. Нужен предварительный маркетинг на базе пробной партии.
  3. Этап раннего роста. Он предполагает мелкосерийное производство инновационного товара. Характеризуется началом продаж и практической оценкой рыночной востребованности.
  4. Расширение. Название фазы говорит само за себя. Приобретаются средства серийного производства, продукт продвигается на потребительском рынке.
  5. Предпродажная подготовка (мезонинная фаза). Успешно развивающееся предприятие растет в цене, что выражается в повышении котировок его ценных бумаг. Инвестор хочет продать принадлежащий ему пакет дороже, для чего вкладывает средства в улучшение имиджа донора.
  6. Выход инвестора из венчурного проекта – продажа акций на бирже с прибылью. Обычно для этого привлекаются финансовые брокеры. Инвестиционная деятельность на этом завершается. Предприятие-донор перестает быть стартапом и венчуром.

Отказ от финансирования возможен только на начальных этапах этой последовательной схемы. После «раннего роста» точка невозврата пройдена.

Методы привлечения венчурного капитала

Интересы инвестора очевидны – он хочет получить максимум дохода при минимуме рисков и вложений. Теперь пора посмотреть на венчурный процесс глазами донора идеи. Его интересы выражаются следующими пунктами:

  • Получение средств на развитие стартапа при наиболее выгодных условиях. В любом случае предприятию-донору придется поступиться частью своей самостоятельности, но вопрос состоит в степени этой утраты.
  • Развитие проекта должно начаться как можно быстрее. Проблема приоритетности занимает ключевое место в венчурном бизнесе по причине его технологичности. Если кто-то начнет производить заявленный продукт раньше, его уникальность исчезнет. Стартап перестанет быть венчурным.

В наше время выход на инвесторов не составляет большой проблемы. Можно обратиться в венчурный фонд или специализированную компанию. Наконец, есть бизнес-ангелы (о них подробно рассказывалось в предыдущих статьях).

Важнее понимать, по каким критериям предоставляется финансирование рискованным инновационным проектам и как привлечь внимание к своему стартапу.

При относительной упрощенности процедуры по сравнению с инвестиционным кредитованием, венчурные компании предъявляют к своим потенциальным клиентам ряд требований. Одних слов, даже очень убедительных, мало. Фирма-донор идеи должна предоставить подробную информацию о стартапе. Какую? Об этом далее по пунктам.

Резюме и бизнес-план. Эти документы следует составлять грамотно, но понятным языком. Читать техническую абракадабру инвестор просто не станет. Ему должно быть ясно, на удовлетворение (или создание) каких потребностей направлен стартап и сколько на этом можно заработать (хотя бы приблизительно).

Кроме этого, приветствуется ссылка на любые источники, по которым можно проверить предоставленную информацию. Донору идеи полезно демонстрировать открытость и готовность помочь разобраться во всех сомнительных вопросах. Часть бизнес-плана – анализ актуального состояния смежных секторов рынка с целью прогнозирования готовности потребителей платить за новый продукт.

Сумма запрашиваемой инвестиции. Затраты на реализацию проекта должны быть обоснованными, адекватными и соответствовать финансовым возможностям венчурной компании (фонда). Составляется смета.

Информация о фирме-доноре. Новые венчурные инвестиции часто предоставляются молодым предприятиям, не имеющим истории. Однако некоторые экономические индикаторы могут благоприятно повлиять на решение о выделении финансирования. Важны также личные данные участников проекта в плане их опыта реализации сложных технологических задач.

Читайте также:  Что делать, если икаешь?

«Изюминка» проекта. Это один из наиболее важных и эмоциональных составляющих оффера. Что привнесет нового в жизнь рядовых потребителей инновационный бизнес? Чем будет приятно удивлен рынок?

Интерес инвестора. Окончательные условия венчурного соглашения будут приняты в результате переговоров, но примерные границы компромиссного решения можно обозначить: долю приобретаемой собственности, степень участия в управлении и пр.

Как инвесторы зарабатывают на венчурных операциях

Венчурные инвестиции в стартапы демонстрируют доходность на поздних этапах финансирования. Технический анализ результатов деятельности предприятия часто позволяет получить прибыль до завершения стадии расширения, продав ценные бумаги посредством специализированных бирж долевого участия. Такое возможно тогда, когда будущая высокая эффективность стартапа становится очевидной.

Однако преждевременная реализация пакета акций считается мерой вынужденной. Обычно венчурная компания продает свою долю если:

  • сумма инвестиции выходит за пределы его финансовых возможностей;
  • возникают сомнения в перспективности проекта, в то время, как внешняя среда еще воспринимает ее позитивно;
  • инвестор испытывает серьезные финансовые сложности.

Других причин избавляться от венчурного пакета практически не существует. Во всех остальных случаях инвестор терпеливо дожидается полного «созревания» стартапа и максимального повышения его стоимости.

Примеры венчурных инвестиций в России

Основным источником финансирования российских венчуров служат специализированные инвестиционные фонды, созданные при участии государства. Этим фактом объясняется специфика распределения средств, которую во многом задают не финансовые рынки, а принимаемые в административном порядке решения о вложении средств в приоритетные направления развития. У такого подхода есть свои преимущества и недостатки.

Крупнейшим инновационным центром в России по праву считается Сколково. В рамках программы развития рискованных стартапов венчурное финансирование сосредоточено на биотехнологиях, софте, системах обработки больших объемов данных, аналитике, беспилотных технологиях, переработке и других стратегически важных сферах национальной экономики.

Ежегодно в Сколково рассматриваются тысячи заявок. До 2020 года их общее количество планируется довести до 15 тыс.

Другие российские венчурные фонды также демонстрируют успешные результаты. Для удобства их оценки некоторые данные сведены в таблицу:

Название венчурного фондаСпециализацияПримеры удачных венчуров
Softline Venture PartnersИнформационные технологииИнтернет-магазин Daripodarki.ru
ABRTПрограммное обеспечениеAcronis, KupiVIP
Russian VenturesИнформационные технологииРекламная компания Окео
Addventure IIБизнес-инкубаторСервис DARBERY
Prostor CapitalУниверсальнаяДневник.ру, Car-fin.ru, Vita Portal
Runa CapitalПродвижение российских IT-стартапов на иностранные рынкиJelastic, OnAir3G, Infratel, ClipClock и другие IT-проекты
РВКИнновационные производственные технологииМембранные технологии, Wobot, Керамические трансформаторы

Выводы

Для фирм, собирающихся реализовать замыслы, требующие затрат, времени и использования высоких технологий, безальтернативным вариантом развития является финансирование венчурными компаниями и фондами.

Особенности рискованного инвестирования предполагают утрату части прибыли после реализации стартапа. В венчурном процессе взаимно заинтересованы авторы перспективных идей и инвесторы. Основными инвесторами являются венчурные фонды и компании.

В большинстве случаев инвесторы способны прогнозировать коммерческий успех рискованного стартапа с высокой степенью вероятности. Без венчурного финансирования невозможен технологический прогресс.

Как это сделать: привлечь инвестиции от венчурного фонда

Достучаться до инвестора

Сначала мы исследовали известные нам ресурсы, почитали истории успеха. Поняли: если быть частью венчурной тусовки, шансы на успех сильно возрастают. Наняли консультанта, который объяснял нам правила игры, помогал в подготовке документов и презентаций, организовывал встречи с представителями фондов. Мы провели ряд встреч с шестью фондами, среди которых были Inventure Partners, Runa Capital, Intel Capital.

На начальном этапе общения с фондами лучше всего работает «лифтовая презентация» (elevator pitch), когда нужно за одну минуту объяснить незнакомому человеку, что такое твой продукт или услуга. Необходимо заинтересовать инвестора и уговорить его выслушать подробный рассказ о проекте. Любому фонду поступают тысячи предложений, и пробиться через этот информационный шум — сложная задача. Самый надежный способ — личная рекомендация. Мы сотрудничали с опытным консультантом, и его помощь была неоценимой. Существуют и более доступные способы: speed dating (встречи с инвесторами, где они выслушивают 10–20 стартапов), выступления на конкурсах стартапов, участие в акселераторах. В любом случае понадобится «тизер» — выжимка, отражающая суть проекта и описывающая модель монетизации, на одном листе А4. Нечто похожее на коммерческое предложение будущему партнеру.

Если этой короткой презентацией удалось заинтересовать инвестора, вас приглашают выступить с развернутой презентацией. Тогда важно охватить обязательный набор вопросов, интересующий любого инвестора: продукт, рынок, бизнес-модель, команда, финансовая часть. Фонды больше интересуются бизнес-моделью, а не техническими деталями. Поэтому не стоит заваливать потенциального инвестора терминами и показателями, но продемонстрировать владение ими необходимо.

Знакомство с продуктом

Если фонд заинтересовался вашим проектом, он предпримет действия, чтобы продолжить общение: напишет письмо или позвонит с просьбой прислать более подробную информацию. Обычно просят проработанный бизнес-план, структуру будущих доходов и расходов компании, подробный план по разработке (если речь идет об IT-проекте), маркетинговый план и план развития на два-три года. На этом же этапе мы подписывали NDA (non-disclosure agreement — соглашение о неразглашении конфиденциальной информации).

Изучив информацию, фонд назначает предпринимателю личную встречу. На ней есть возможность подробно рассказать о преимуществах проекта. Например, мы рассказывали о том, что этот рынок растет в среднем на 40–50% в год (это был 2012 год), говорили о других игроках в нашей нише, о соотношении рекламы в интернете и на ТВ. Традиционная структура презентации выглядит так: проблема — решение — рынок — бизнес-модель — интеллектуальная собственность — ключевые члены команды — финансовый план — необходимые инвестиции и предлагаемая доля инвестора в проекте — план выхода из стартапа (когда и как инвестор получит свои деньги обратно). Часто последним этапом нашей встречи было живое тестирование продукта. Стартап может искать инвестора на разных стадиях развития, но отсутствие работающего продукта или прототипа — серьезное препятствие. Временной промежуток от первого контакта до конца этого этапа зависит от многих факторов, в том числе от времени года: если встреча пришлась на декабрь или апрель, следующие январь или май автоматически выпадают. Мы ждали ответа в среднем около месяца.

Торг за оценку бизнеса

Самый сложный этап переговоров — оценка стоимости компании. Естественно, в интересах стартапа убедить фонд в том, что проект если не бесценен, то явно недооценен. Фонд же пытается приблизить итоговую цифру к нижней границе возможной оценки. Этот процесс может растянуться на несколько месяцев. Тогда же определяется доля в компании, которую стартап готов уступить за ту или иную сумму инвестиций. Результатом этапа является term sheet — документ, в котором стороны фиксируют свои договоренности, определяют основные положения будущего акционерного соглашения (shareholders agreement). Term sheet не является юридически обязывающим документом, но фиксирует намерения стартапа и инвестора

Если стороны приходят к консенсусу, начинается долгая процедура due diligence (продолжительностью до трех-четырех месяцев), когда фонд тщательно проверяет цифры и факты, которые владельцы заявляли в презентациях. Итог всего процесса — подписание shareholders agreement и перечисление средств. Дьявол кроется в деталях, и договор необходимо изучить вдоль и поперек, нанять юриста. Переговоры по какому-то пункту могут оказаться не менее жаркими, чем на этапе согласования стоимости.

С фондами лучше не связываться

Обычно весь путь общения с фондом небыстрый: он занимает от трех месяцев до нескольких лет. Если нет, стороны полюбовно расстаются, обычно обещая связаться через один-два-три года, когда проект выйдет на новый уровень (просто вежливые фразы). Наше общение с фондами разладилось на этапе согласования оценки — фонд называл сумму в три раза ниже той, на которую были согласны основатели.

В итоге мы пересмотрели свой финансовый план, сильно сократили расходы на разработку продукта (предполагаемый штат в 30 разработчиков уменьшили до 15), сфокусировались на самых важных статьях расходов. Необходимую для развития сумму сократили до $1 млн и взяли кредит у учредителей под довольно низкие проценты. Сейчас мы понимаем, что полученные средства стоили нам 15% годовых, а инвестиции фонда обошлись бы в 150% в год.

Учитывая нынешнее состояние экономики, мы бы советовали стартапам переходить на экономную модель развития (lean startup), расставлять приоритеты в планируемых расходах, а не пытаться успеть покрыть все и сразу. Получение инвестиций часто приравнивается к успеху проекта, что в корне неверно. Наоборот, полученные от фондов средства не всегда учат предпринимателей грамотно распределять статьи расходов, и зачастую вместе с деньгами заканчивается и жизнь самого проекта. На мой взгляд, начинающему бизнесмену надо полностью исчерпать другие источники финансирования, прежде чем стучаться в фонды.

Ссылка на основную публикацию